大多數(shù)風(fēng)投市場信奉著一句話，“投資不僅僅是寫下一張支票那么簡單。”不過這時(shí)常會帶來一些不切實(shí)際而又危險(xiǎn)的預(yù)期。
“我應(yīng)該如何幫忙呢?“
這種問題在風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的常見程度，堪比平時(shí)所看到的拉鏈毛線背心。打個(gè)比方，假如你和VC在開會，整場會議下來你要是沒聽到這個(gè)問題，就說明會議某個(gè)環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)了大問題。
每一個(gè)投資者都希望自己能對初創(chuàng)公司生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展有所幫助，特別是對于他們自己的投資公司。投資人要做的事很簡單，只要他們能為公司最后的成功帶來一些些積極的影響，那么他們的努力也必將獲得豐厚的回報(bào)。
絕大多數(shù)投資者著實(shí)為這樣的賭注，甚至這整一個(gè)行業(yè)投注了大量的熱情。他們確實(shí)是想竭盡所能給予幫助。不過他們這么做的動機(jī)不止于此，對于風(fēng)投市場來說，其意義很大程度上就是為公司提供幫助，釋放其巨大潛力。風(fēng)投最終目標(biāo)，也是最為重要的一點(diǎn)，獲得最好的交易實(shí)現(xiàn)利潤最大化。
由于所有風(fēng)投市場投資的現(xiàn)金資本都是相同的法定貨幣，所以他們需要找到能讓自己與眾不同的方法。問題來了：在籌資過程中，大多數(shù)投資者都會給你一種錯(cuò)覺，讓你覺得他們會為公司之后幾年的利益而勤勤懇懇，不厭其煩地工作著。不過所有這些一般都不是真的，也不應(yīng)該是真的。
投資者對公司最大的幫助，就是根據(jù)公司的經(jīng)營情況，決定是否退居二線，讓公司執(zhí)行人員放手去干。但是因?yàn)橥顿Y人袖手旁觀的消息可能傳遞出消極的市場信息，同時(shí)對于首次創(chuàng)業(yè)的菜鳥來說，很難判斷投資人的參與是否對公司真正有利，或者說投資人應(yīng)如何實(shí)際參與公司運(yùn)營。
我常常會聽到創(chuàng)業(yè)者們對他們所謂經(jīng)驗(yàn)老道的投資人滿腹牢騷。在這種情況下，很顯然是實(shí)際投資效益沒有達(dá)到CEO對于投資人的預(yù)期。同樣的，當(dāng)風(fēng)投市場的投資涵蓋公司一系列經(jīng)營業(yè)務(wù)領(lǐng)域時(shí)，他們往往也會設(shè)置很高的期望。
不過，通常還是CEO根據(jù)自身需求，去決定投資人的參與程度，但我發(fā)現(xiàn)大多數(shù)失敗案例的發(fā)生，往往和一些風(fēng)投領(lǐng)域較為極端的投資人有關(guān)：
獨(dú)立分析師類
風(fēng)投領(lǐng)域的一端是純粹的專業(yè)投資者，他們專注于實(shí)現(xiàn)有限合伙人利益最大化的目標(biāo)。這些投資人可能操作經(jīng)驗(yàn)不足，但是他們不受外物干擾，一心一意，高度集中于數(shù)字。
這些投資人需要做的只是為自己找到具有發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)公司，并不是幫助他們一手建立，他們普遍認(rèn)為，投資者對企業(yè)成功的影響微乎其微(在這方面，他們不算錯(cuò))。他們會對公司人脈、信譽(yù)、業(yè)績記錄進(jìn)行綜合考量，然后再毛遂自薦自己的投資意圖，而后進(jìn)行投資。
一般在董事會上，他們的意見歸根結(jié)底為“利潤收入太低，運(yùn)營費(fèi)用太高，想辦法解決它?！?
對于確定既定模式以及發(fā)展路徑的后階段公司來說，分析投資者更為常見，且大有裨益。但不計(jì)其數(shù)的投資者都選擇做早期交易，導(dǎo)致分析師思想上無法完美解讀，創(chuàng)企是否還能找到合適的產(chǎn)品市場，其中充斥著很多不確定因素。
所以最好的做法是將投資者與經(jīng)營業(yè)務(wù)分離，允許投資單獨(dú)發(fā)揮效益。一個(gè)只參與早期交易的分析投資者，并不是公司的成功的秘訣。
分析投資者另一個(gè)主要問題在于，只有當(dāng)企業(yè)家與他們的利益發(fā)生不可避免的分歧時(shí)，他們才會現(xiàn)身。
大多數(shù)投資者的效益模型基本是依賴于幾家公司從而得到十幾倍的收益，對于其他任何事物毫不關(guān)心。同樣的，他們只希望獲得最大程度的回報(bào)。在那些情況下，分析投資者不可能撤回具有經(jīng)濟(jì)收益的資金，當(dāng)然也不會為企業(yè)家提供最好的幫助。
我有個(gè)朋友的一個(gè)董事會成員就破壞了一項(xiàng)收購協(xié)議，因?yàn)樗魂P(guān)注利益，經(jīng)營不善則將會帶著幾百萬離開。所以之后導(dǎo)致公司運(yùn)營資金短缺，投資者希望他們有足夠資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)或直接宣告破產(chǎn)。于是，那家公司在幾個(gè)月之后不得不進(jìn)行清算。
代理運(yùn)營商類
在風(fēng)投領(lǐng)域的另一端，一些投資者卻扮起了兼職人員的角色。要知道這些合作伙伴通常以前做過運(yùn)營商，能夠?qū)ζ髽I(yè)的日常執(zhí)行業(yè)務(wù)有所幫助。
這些投資者擁有強(qiáng)烈的愿景，一個(gè)綜合許多投資組合的世界，他們希望看到夢想世界成為現(xiàn)實(shí)。對他們來說，每一個(gè)公司對于創(chuàng)造未來都有不可或缺的作用，在未來里，人人肥馬輕裘，富甲一方。
雖然這對于早期公司來說，聽起來那么的不切實(shí)際，困難重重，不過夢想還是要有的，萬一就實(shí)現(xiàn)了呢。
不過問題是：1.他們對未來的愿景可能并不正確;2.他們對于公司未來的發(fā)展模式可能與你的期望有所出入。
代理運(yùn)營商會嘗試著領(lǐng)導(dǎo)CEO朝著投資人的預(yù)期模式進(jìn)發(fā)，固定產(chǎn)業(yè)規(guī)模，而沒有讓公司回歸到CEO原本所希望的軌道上來。短期差異可能微不足道，看不出端倪，但是經(jīng)過一段時(shí)間，企業(yè)家可能會面臨重大問題。
初創(chuàng)公司基本不需要投資者參與董事會決策，從而經(jīng)營公司，但不幸的是，這樣的情況太普遍。
中立派——忠實(shí)懷疑論者
了不起的投資者往往處于風(fēng)投領(lǐng)域兩端的中心：
他們會真正地、深入地努力了解你所希望創(chuàng)建的公司。然而，他們知道他們永遠(yuǎn)也不能完全理解運(yùn)行機(jī)構(gòu)的動態(tài)操作，他們只是對你建立的公司充滿著熱枕與激情。
他們的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)充足，且高瞻遠(yuǎn)矚，能幫助你認(rèn)清自我局限，抓住每一個(gè)商機(jī)。他們會在真正做出決策之前，給予意見;一旦決策制定完畢，他們會盡全力給予你最好的支持。這里有真實(shí)發(fā)生過的例子：在我獲得A輪融資之后大概 6 個(gè)月，我走到我的投資人身邊，說我想雇傭一個(gè)首席運(yùn)營官。
我認(rèn)為我們需要一位經(jīng)驗(yàn)豐富的運(yùn)營商來幫助我們公司在下一個(gè)階段實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?jīng)濟(jì)。現(xiàn)在回想起來，這無疑是個(gè)錯(cuò)誤的決定：我們公司那時(shí)還太小，設(shè)立這樣的職位只會讓我們公司變得頭重腳輕。
其中一個(gè)投資者聽從了我的判斷，并沒有提出許多問題。不過另一個(gè)投資人卻給了我當(dāng)頭一棒，他一度聲稱這樣做可能會毀了公司前途。但是，有一個(gè)投資人令我印象深刻：在深入剖析我的決策意圖之后，她表示我其實(shí)是想找一個(gè)得力的初級產(chǎn)品經(jīng)理，而不是一個(gè)公司管理層成員。當(dāng)時(shí)我還是堅(jiān)持我的論斷。她又表示我正在犯錯(cuò)，但無論如何她還是會支持我的決定。在我們招聘了首席運(yùn)營官雇之后，才發(fā)現(xiàn)原來她是完全正確的。
幾個(gè)月后，招聘COO并沒有取得我所期盼的積極效果。我再次走到她面前，向她詢問建議。這次我沒有用命令式的語氣說“我告訴你”之類的話，也沒有撤銷之前她所反對的決策，她只是在此基礎(chǔ)上建議我該如何優(yōu)化現(xiàn)狀，盡可能地實(shí)現(xiàn)令人滿意的結(jié)果。
在這種情況下，代理運(yùn)營商會試圖大幅度削弱整個(gè)組織結(jié)構(gòu)圖。分析投資人也找不出問題的關(guān)鍵所在，只是袖手旁觀。
只有在這情況下，才能充分體現(xiàn)優(yōu)秀，忠實(shí)和敢于持懷疑態(tài)度的投資者的真正價(jià)值。我從來沒有聽說過一個(gè)風(fēng)投公司會說，“我們發(fā)現(xiàn)家不錯(cuò)的公司，給他們寫張支票，然后讓他們自己運(yùn)行自己的業(yè)務(wù)，坐等分紅”。不過我更希望他們會這么做，因?yàn)檫@可能才更接近市場運(yùn)營真理，也正滿足一些公司需要。開完支票后，當(dāng)企業(yè)家發(fā)現(xiàn)期望和日?，F(xiàn)實(shí)不一致是，問題油然而生。因?yàn)閹缀跛械耐顿Y市場會附加價(jià)值，所以很難準(zhǔn)確地反映實(shí)際情況。
當(dāng)籌集資金時(shí)，意味著企業(yè)家對自己公司所需要的附加條件以及參與程度要特別清楚。公司所需的可能是投資者提供較少的幫助，但公司所做的也許比大多數(shù)風(fēng)投公司還多。
給投資人設(shè)立明確的期望，才能在實(shí)際意義上，真正意義上帶來最大的幫助。
